国内最大的证券公司:股票加杠杆软件-增配权益！超30万亿元险资配置思路曝光 股权投资规模同比增长12.95%

　　股票投资资产同比增长约30.60% 、股权投资基金同比增长约36.20%……保险资金持续加码权益类资产。

　　近日，中国银行保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告（2025）》（下称《2025年报》）出版发行 ，这是该协会连续第九年组织编写 。

　　《2025年报》通过汇总201家保险公司
、34家保险资产管理公司的综合调研成果
，共有201家保险集团（控股）公司和保险公司（以下统称"保险公司"）参与调研，投资资产合计30.55万亿元 ，占全行业资金运用余额的91.85%
。

　　险资增配权益类资产

　　在近年市场利率持续下行的背景下
，增加权益类资产配置成为险资机构应对低利率环境的重要举措之一，2024年险资持续增加对权益类资产的投资力度。

　　从资产投向来看 ，截至2024年末，保险公司投资债券15.21万亿元
，股票、公募基金（不含货基）和组合类产品5.60万亿元，银行存款和现金及流动性资产3.11万亿元 ，债权投资计划和信托计划2.44万亿元
，股权投资资产1.92万亿元，投资性房地产0.60万亿元 ，境外资产0.48万亿元 。

　　从投资资产增速来看
，截至2024年末，保险公司权益类资产的投资资产增速较快 ，例如股票投资资产同比增长约30.60%；公募基金（股票及混合型）投资资产同比增长约10.42%；组合类产品（股票及混合类）投资资产同比增长43.25%；股权投资资产同比增长约9.66%
。

2022-2024年保险资金主要资产配置规模及增长情况

　　保险资产管理公司股票投资增长超3成

　　2024年
，34家保险资产管理公司投资资产总规模32.68万亿元，同比增长25%。

　　从资产配置结构看 ，截至2024年末
，保险资产管理公司配置债券规模15.18万亿元，占比46%；配置金融产品（含保险资产管理产品）规模6.66万亿元 ，占比20%；配置银行存款规模4.46万亿元，占比14%；配置股票规模2.17万亿元
，占比7%；配置公募基金规模1.27万亿元，占比4%；配置股权规模4299亿元 ，占比1% 。

　　从主要资产增速看
，债券 、金融产品（含保险资产管理产品）和股票增长速度较快，分别同比增长约28%
、31%和36%。

2023-2024年保险资产管理公司主要投资资产规模及增速情况

　　从人均管理规模看 ，截至2024年末
，保险资产管理行业人均管理规模43.64亿元，增速较2023年有所回升 ，且高于近七年CAGR（7.87%）
。人均创收417.12万元
，增速较2023年有所回升，为近四年最高值（4%）。

　　股权投资规模同比增长12.95%

　　整体来看 ，截至2024年末
，参与调研的保险公司股权投资资产规模为1.92万亿元，占总投资资产的6.35% ，规模同比增长12.95% 。股权投资资产配置比重位居利率债、信用债 、股票、银行存款之后，为第五大资产配置类别
。

　　从各类股权投资资产的规模增速来看
，第一为股权投资基金，增长最为突出 ，同比增长36.20%；第二为保险系股权投资基金
，同比增长29.91%；第三为保险类未上市企业股权，同比增长29.76%；第四为非保险系股权投资基金 ，同比增长11.84%；第五为非保险类未上市企业股权的规模出现负增长
，同比减少5.84%。

　　直接股权投资方面，截至2024年末 ，行业直接股权投资规模为1.16万亿元
，同比增长22.2% 。其中，财务性股权投资规模为2812亿元 ，同比增长8.4%
。从不同类型保险公司直接股权投资来看
，保险集团和人身险公司直接股权投资规模较大，分别为5781.51和5064.61亿元 ，占比分别为49.8%和43.6%。

2020—2024年保险公司直接股权投资规模及增速

　　业内人士认为，保险集团和人身险公司直接股权投资规模较大
，或许与近年来保险公司加大医疗养老产业布局有关，通过布局医疗养老产业以实现对人身险业务的赋能 。

（文章来源：上海证券报）