五倍股票杠杆:配资炒股大全-“要签长协得先给钱” 六氟磷酸锂暴涨

　　企业满产满销 、产品供不应求、要签长协得先给钱，六氟磷酸锂在10月份迎来一波“疯狂”的行情。

　　量价齐升之下 ，头部六氟磷酸锂企业第三季度业绩复苏，天赐材料
、多氟多、天际股份在2025年三季度业绩说明会给行业带来最新的判断——普遍看好六氟磷酸锂至年底的行情
，盈利水平有望回升至合理区间，但同时认为不会重现上一轮行业周期中的暴涨行情 。

　　六氟磷酸锂涨幅“一枝独秀 ”

　　六氟磷酸锂是电解液的主要原材料 ，电解液是锂电池的四大主要材料之一。从价格上看
，六氟磷酸锂价格已从年内低点反弹，进入10月份更是“一天一个价”
。隆众资讯数据显示 ，10月30日
，六氟磷酸锂报价仍是10.63万元/吨，10月31日已上调至11.08万元/吨。

　　若按六氟磷酸锂在7月18日的年内低点4.98万元/吨测算 ，截至10月31日
，六氟磷酸锂价格已在不到4个月内上涨超120%，涨幅在锂电池四大主要材料中“一枝独秀
” 。

　　上海证券报记者了解到 ，对于六氟磷酸锂价格的持续上涨
，即使是业内人士也觉得“大超预期”
。上述业内人士表示，六氟磷酸锂历经两年多的价格下跌后 ，行业整体已处于亏损状态，此前的低价不可持续
，低效产能陆续出清，但“没想到价格大幅反弹 ”。

　　“目前价格走势比预期更好一点 。
”天际股份在2025年三季度业绩说明会中表示 ，之前公司预期11月小厂产量提升
，价格会下降，目前看来可能性不大 ，11月—12月还是往上
。多氟多在2025年三季报业绩交流会中也表示
，公司判断10月六氟磷酸锂市场需求持续向好，预计年底增速有所放缓 ，明年价格呈上行趋势。

　　对于六氟磷酸锂价格上涨的原因
，多氟多分析，主要由下游新能源与储能产业需求爆发 、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动 。短期内 ，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年
，价格仍有上行空间
。

　　中信建投研究电新团队10月26日发文称，上调明年国内储能装机增速至倍增 ，锂电新周期序幕拉开。储能招标景气度上行，社会资本投资积极
，经济性提升使得多地储能市场成为投资“富矿” 。该团队预计，在旺盛的需求下 ，明年锂电池总需求有望超过2700GWh
，同比增长30%以上，多个环节均可能出现短缺现象
。

　　量价齐升之下 ，国内A股头部六氟磷酸锂企业第三季度业绩改善。2025年第三季度报告显示
，天赐材料第三季度净利润同比增长52%；多氟多第三季度净利润2672万元，同比扭亏为盈；天际股份第三季度净利润亏损大幅收窄 。

　　供需关系得到实质性改善

　　记者通过公开资料获悉 ，国内A股头部六氟磷酸锂企业产能基本满产满销
，供需关系得到实质性改善，并对明年第一季度的需求有乐观预期。在较高确定性的情况之下 ，头部六氟磷酸锂企业对长协订单的商务条件有所收紧
。

　　天际股份表示
，经营层面六氟磷酸锂满产满销，目前库存降至极低位置 ，只有几百吨，当前产线均已满负荷运行。针对投资者问及的12月份排产情况
，天际股份表示“很满 ”，并预计明年第一季度大概率可能“淡季不淡
” ，环比有所减少
，但是幅度不会太大 。

　　第三方研究机构用“供需关系得到实质性改善”来总结目前六氟磷酸锂的供求关系
。隆众资讯在10月30日发布的报告中分析：上游原材料碳酸锂价格整体上行，成本端支撑较强 ，六氟磷酸锂出现供不应求局面；与此同时
，下游电解液需求保持良好，整体仍以按订单交货为主 ，行业结构性产能过剩问题近期改善
，下游需求端订单集中交付，供需关系得到实质性改善。

　　“当前市场环境下 ，行业内企业普遍不愿签订长期订单
，若要达成长期合作协议，价格方面折扣较小 ，同时为保障合作稳定性，合作方需支付一定预付款 。 ”多氟多表示
。

　　即使是长协订单
，通常价格也会随市场价格调整。“由于目前六氟磷酸锂市场需求旺盛，产品供不应求 ，公司目前对于核心客户的定价原则为一月一议
，在尽可能保证核心客户的供应基础上，价格按照市场实际价格给与一定幅度的优惠 。
”天际股份表示
。

　　天赐材料也表示 ，公司电解液产品报价与六氟磷酸锂挂钩
，不同客户依据以往价格情况，参考第三方报价区间随市场价格调整 ，部分长协订单也会根据市场价格的变化情况与客户重新定价。

　　盈利水平有望回升合理区间

　　需求拉动
、前期产能出清
，是六氟磷酸锂价格上涨的主要原因 。当六氟磷酸锂价格复苏之时，市场担心 ，二、三线六氟磷酸锂企业复产而导致后续价格上涨乏力
。头部六氟磷酸锂企业则判断明年需求向好
，多数小企业缺乏信心，产品价格及盈利水平有望回升到合理水平。

　　“我们从电芯厂得到的需求还是很乐观 ，有些观点预测对电芯的需求为2.5TWh，按照这个测算
，六氟磷酸锂需求超过30万吨，供给端现有产能在35万—36万吨 ，叠加明年新增产能
，大概38万吨左右 。”天际股份称，考虑到二 、三线企业开工率不足
、产品合格率的问题 ，明年六氟磷酸锂还是比较紧缺
，涨价可以稳定持续。

　　与此同时，各厂家扩产趋于谨慎
。“经过本轮周期 ，多数小企业缺乏扩产信心和能力
，未来供给端的增量主要来源于头部企业，预计行业集中度将进一步提升。 ”天赐材料表示 。

　　多氟多持相同观点 ，在需求层面
，市场对六氟磷酸锂的需求具有较高的确定性，但价格波动幅度将趋于理性 ，不会重现上一轮行业周期中的暴涨行情，各厂家扩产趋于谨慎
。

　　多氟多募投项目中的2万吨六氟磷酸锂产能进度有所延迟
，但目前正按照调整后的计划稳步推进。公司表示，从行业整体影响层面来看 ，这2万吨产能的增加对行业格局影响有限
，当前公司产能已达6.5万吨，在此基础上新增2万吨 ，产能增幅仅为30%左右
，规模相对可控 。

　　天赐材料称，公司现有六氟磷酸锂产能约11万吨 ，在现有生产的产线上存在技改提升产能的空间
，技改项目相关手续正在申请办理，现有产线预计会维持相对较高的产能利用率水平 ，新增技改产能的投放节奏会结合市场的需求变化情况综合考虑
。

　　天际股份预计今年六氟磷酸锂出货量在3.5万—3.8万吨。其募投的1.5万吨产能预计于今年年底开始设备定制与安装
，建设周期约10个月，计划明年9月投产 。公司预期 ，明年产能利用率大概率将维持在高位
。

　　天赐材料分析，从市场供需格局看
，核心原材料六氟磷酸锂已达到紧平衡状态，同时市场价格也有一定幅度的回升 ，行业已从底部运行的阶段开始明显向好。在行业需求保持正常增长的背景下
，伴随行业各环节资本开支的有效降低，核心原材料六氟磷酸锂预计仍将维持紧平衡状态 ，产品价格及盈利水平也有望回升到合理水平 。

　　值得注意的是
，经过几年的行业低资本开支运行，目前除了六氟磷酸锂外 ，部分添加剂的供需关系也较为紧张
。

　　数据显示
，电池级碳酸亚乙烯酯10月30日报价达到5.7万元/吨，相比9月初4.63万元/吨的底部价格 ，累计上涨超23%。国内A股中
，电池级碳酸亚乙烯酯主要供应商有华盛锂电、孚日股份 、天赐材料等 。

（文章来源：上海证券报）